中国活牛价格连续37天上涨 反超去年同期水平，据农业农村部监测，2025年4月7日，主产省集贸市场活牛价格25.95元/公斤，同比上涨1.6%，环比上涨0.2%，自3月2日起环比连续上涨37天，累计上涨3.24元，涨幅14.2%；牛肉价格60.82元/公斤，同比下跌7.4%，环比上涨0.1%，自3月2日起震荡上行，累计上涨4.79元，涨幅8.5%。

　　第14周，牛羊肉价格延续小幅向上走高态势。据监测，本周我省牛肉市场交易量同比升高11.23%，环比回升0.93%；羊肉市场交易量同比升高2.11%，环比升高1.07%。本周，我省牛肉均价为58.57元/公斤，同比降低14.47%，环比升高2.32%；羊肉均价72.45元/公斤，同比降低4.63%，环比升高0.21%。受产能去化、海外牛肉价格回暖，以及国内进口牛肉调整政策加码影响，国内2025年牛肉进口预计量减价增，牛肉产业来自低价进口牛肉的压力边际趋弱，牛肉价格呈现持续上行走势。

　　从活牛活羊市场来看，活牛价格小幅回升，反超去年同期，趋势上行。第14周，全省活牛出栏均价25.52元/公斤，同比升高0.95%，环比回升2.53%；其中最低价为21.60元/公斤，最高价为26.80元/公斤。按肉牛养殖22-25元/公斤的盈亏平衡区间来测算——所监测的26个县当中有20个县的活牛均价达到或超过25元/公斤，仅平度市的活牛均价位于22元/公斤以下——监测县中超过3/4地区肉牛价格已经超过盈亏平衡，进入盈利区间，肉牛产业发展总体回升向好势头聚集，后市牛价有望趋势上行。

　　活羊价格小幅走高，养殖效益向好。第14周，全省活羊平均出栏价格为26.90元/公斤，同比降低4.98%，环比升高0.75%。据监测，本周我省羊粮比价为11.59:1，环比升高1.18%，其中绵羊自繁自育每只盈利约30元，集中育肥每只盈利约15元；山羊自繁自育每只盈利约50元，集中育肥每只盈利约30元。

　　后市来看，受牛羊产能持续去化、国际牛肉价格不断走高的影响，牛羊肉价格有望持续小幅回升。长远来看，牛羊肉消费市场空间巨大，仍然大有前途，叠加国家消费刺激政策有序出台，牛羊肉消费或顺周期加速发力，牛羊肉价格有望向好发展。从近期系列的政策精神看，政策发力方向已经明确，节奏和力度也会顺应国内外市场供求变化而变化。今年两会政府工作报告将“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”作为第一条，突出了消费的重要性，提出加快补上内需特别是消费短板，强化宏观政策民生导向，强调惠民生、促消费。

　　从国际贸易来看，受到美加征关税及中国反制关税影响，牛肉进口有望收窄，叠加远期饲料成本存上行预期，或助推国内牛肉价格上行。加之2025年全球牛肉产量预计下降，全球牛肉需求却在持续上升，会带动全球牛肉价格的阶段性上涨。

　　近日，生猪期货 2505 合约盘中触及近三周高点 13650 元 / 吨，收涨 1.61%。生猪期价走高是否意味着内需全面转好预期带动生猪基本面出现改善？ 对此，五矿期货农产品分析师王俊表示，近期的贸易争端对生猪市场而言有两个潜在利多： 一是成本端上涨抬升猪价运行区间；二是关税上调后冻品输入受阻，而目前国内冻品 处于低库存状态，进口减少或利好短期的屠宰需求，进而利多猪价。

　　“但需要注意的是，不管是成本还是冻品，对国内生猪供需的实质影响有限，短期看市场上涨存在情绪因素。”他说。 生猪期货出现了比较明显的反弹，同时反弹的还有鸡蛋和豆粕。中信建投期货养殖食品首席分析师魏鑫表示，这一轮生猪反弹的逻辑是贸易冲突提升饲料成本，同时猪价在这一阶段仍然持续稳定。需要注意的是，成本端传导在生猪领域并不直接。相反，如果成本快速上升，会影响到目前养殖端不断提升体重的节奏，反而可能导致市场加快出栏，短期对猪价形成一定压力。 “生猪现货基本面的情况主要由能繁母猪产能决定。

　　2024 年 5 月以来，全国能繁母猪存栏量持续增加，当前我国母猪产能充足， 4 月养殖场计划出栏量环比增长，生猪现货价格仍在低位震荡，生猪基本面依旧宽松。”中信期货研究所高级研究员李艺华说。

　　部分头部猪企在一季度同比实现扭亏为盈，反映猪价回升至成本线以上，行业进入修复周期。

　　牧原股份表示，总体来看，过去几年小麦、玉米和豆粕等主要原材料成本合计占营业成本的比例约在 55%-65%，上述大宗农产品价格波动会对公司的经营数据产生较大影响。公司会根据饲料原材料市场行情变化趋势灵活调整饲料营养配方，在保证猪群最适营养需求的前提下，提升饲料配方的经济性。公司 2025 年 3 月的生猪养殖完全成本在 12.5 元 /kg 左右， 2025 年的成本目标是全年平均 12 元 /kg。公司会持续做好生猪健康管理和生产管理，提高精细化管理水平，提升养殖成绩，进一步降低公司整体生产成本。折旧摊销在生猪养殖完全成本中的占比是 10% 左右。 牧原股份表示，国内生猪养殖业过去长期以散养为主，行业集中度较低，散养户、中小规模养殖场数量众多。近几年随着生猪养殖规模化水平继续提升，标准化、智能化等先进技术、设备加快应用，带动了行业整体素质的提升，国内生猪养殖行业规模化集中度有所提升，产业正朝高质量发展迈进。同时，降本增效成为行业发展主旋律，随着养殖技术的不断进步和规模化程度的提高，行业生产效率逐步提升。

　　“今年一季度养殖端盈利为近几年的最佳水平，这与偏低成本和当前市场普遍惜售、压栏有关，其代价就是供应后置，压力后移。”王俊说，就盘面而言，由于前期市场过分看空，近月合约的贴水程度较深，因而在现货短期存在支撑的背景下，生猪易涨难跌。短期盘面上涨或仍未完全兑现，但中期供应增长压制远月合约价格。魏鑫表示，目前生猪养殖板块反弹主要是市场情绪驱动，基差有一定的收敛空间。若猪价继续反弹，有望为养殖企业提供更好的套保空间。 “当前猪价反弹更多受市场情绪驱动，现货市场生猪供应宽松，出栏量充足且上游库存体重偏高。若猪价持续反弹，待市场情绪充分释放后，可能存在回调风险。”李艺华说。

　　中衍期货认为，全国能繁母猪存栏整体稳定，理论生猪供应相对充足，但养殖端出栏节奏减缓供应压力，近期关税政策可能促进后续冻肉库存的需求量，可能支撑后续猪价偏强运行。

　　4月8日，京东超市和泰国液氮榴莲龙头企业Ding Fong Co.,Ltd(下文简称“鼎丰集团”)签订战略协议， 京东超市将包销其150柜合计2500吨液氮榴莲。鼎丰将作为京东超市在泰国的榴莲直供基地。

　　据了解， 2024年中国榴莲进口额达到了69.9亿美元,稳居进口水果品类榜首 。近三年，京东超市榴莲品类销售复合增长率突破30%，其中液氮榴莲连续两年增速超100%，稳居行业第一。

　　作为榴莲主要产地，泰国液氮榴莲质量参差不齐。在泰国南部某些产区，液氮整果普遍存在虫果现象，这种榴莲存在先天质量缺陷，原料价格更低，此外， 行业中用其他低价品质榴莲冒充泰国金枕液氮整果的现象也屡禁不止，劣币驱逐良币现象严重。

　　更为关键的是，2024年底,中国市场监管部门在检查进口泰国榴莲食品安全时，发现部分榴莲使用了名为碱性嫩黄(Basic Yellow 2,BY2)的工业染料。鉴于此，中国海关自2025年1月10日起实施新规，要求所有出口至中国的泰国榴莲每批都必须附有碱性嫩黄的检测报告，一旦检测到禁用物质，将立即停止进口。

　　为确保安全问题，京东超市选择到泰国进行产地直采，深入上游寻找优质供应链，集中采购液氮榴莲整果，并进行严格的品质把控。京东超市相关负责人表示，京东超市所售卖的液氮榴莲整果全部来自泰国优质产区，无虫果风险。此次合作的鼎丰集团 占比泰国液氮榴莲出口量30%左右 ，采用轨道式液氮机生产效率更高，冷冻效果更加，也更能保存榴莲口感，可确保京东超市榴莲品质。

　　据了解，通过通过百亿补贴、大规模产地直采后,同等规格液氮榴莲，京东超市更具有价格优势。

　　以2-3斤京鲜生液氮榴莲为例，京东超市最低能做到79.9元/颗，比其他平台便宜15%以上。

　　当下，海南的荔枝园已迎来第一波丰收，以“早熟”抢占市场先机。据海南陵水县当地的种植户介绍， 当 地上市的 第一批桂花香荔枝可以卖到每斤60元，而且供不应求。

　　桂花香荔枝又叫桂早荔，属于早熟的荔枝品种，借助海南得天独厚的气候条件，比妃子笑等普遍要早上市两个月左右。

　　也正是因为此时上市量少，填补了国内特早熟荔枝的市场空白，因此能卖出比较高的价格，每年开采价都能维持在每斤50元-60元，主要销往北京、上海等各大城市。

　　然而，市场的变化并不是只看海南荔枝。在全国范围内，预计5-6月将迎来荔枝的上市高峰期。随着各大产区如广西和广东的荔枝逐渐成熟，近期有很多消息称，今年荔枝将迎来十年中最大的丰收。这一消息并非空穴来风， 根据全国各地种植户反映，各大产区荔枝成花率普遍超过90%，这意味着若天气平稳，6-7月荔枝集中上市时，市场供应量将同比增长30%-50%。

　　不过，值得注意的是，在经历了近两年的市场波折之后，价格的变化是一把双刃剑。这其中一个重要因素就是近两年来极端天气导致的减产。

　　2023年大丰收的背景下，妃子笑的地头价一度降至4元/公斤，而2024年因极端天气导致广东、广西主产区减产超60%，海南妃子笑地头价飙升至58元/公斤，零售价突破百元大关。

　　从全年来看，广东产区预计从4月起陆续有地区的荔枝开始上市，其中茂名作为全球最大荔枝优势产区，每年5月中旬正式进入荔枝丰收时节，优势品种包括白糖罂、桂味、仙进奉、糯米慈等。桂味荔枝刚刚上市时，价格在80元至140元/公斤左右，普遍比较高，且不同产区价格差异较大。同期广西荔枝也在5月迎来采摘季，其中灵山古荔、钦州香荔主打中端市场，预计能一直供应到7月。此时也是荔枝产量最高、价格最为亲民的时候。6月开始，福建、四川荔枝逐渐接档，井岗红糯、岭丰糯、带绿、仙进奉等主要填补了盛夏空白。而云南产区近年来也开始扩大种植面积，荔枝上市期能够从4月开始一直到9月。

　　以下为美利华（Minerva Food）公司授权的2025年第14周牛肉产品报盘，可查看不同产地、工厂和船期的各类产品价格动态。

　　国元期货研究表示， 2025 年上半年是产能恢复兑现期，理论产能环比增长，加之近期标肥价差持续收窄，养殖端出栏积极性较高。前期压栏、二育猪源后置的供给也在逐步释放，进一步加大短期供给压力。需求端上，临近清明，需求有所恢复，不过季节性淡季下，需求回升缓慢，且节后需求将惯性回落，不足以支撑供给增量，供强需弱局面延续，现货回落压力较大。

　　截至 4 月 1 日，生猪出栏均价 14.64 元 / 公斤，较上周环比下跌 0.01 元 / 公斤。标肥价差 -0.3 元 / 公斤，较上周环比缩窄 0.16 元 / 公斤。临近清明，需求回暖支撑猪价窄幅波动。近期标肥价差逐步缩窄， 4 月面临供给后移，加之清明后需求下滑，猪价有较大回落压力。

　　一德期货生鲜畜牧分析师侯晓瑞介绍，经过前些年猪价大起大落的波动，生猪养殖逐步趋于 “平淡”。前期成本较差的企业已经退出殆尽，剩下的均为养殖效率较高及成本控制较优的企业，生猪养殖进入平稳期，能繁母猪存栏虽高于正常保有量，但非绝对过剩，因此较难出现深亏或长期亏损的局面，但大幅盈利的情况下也较难看到，猪价波幅较前期进一步收窄。这种情况下若要打破平衡，则需要外部力量的介入，如国家政策或疫情等突发因素。

　　侯晓瑞称，过去一段时间卖仔猪利润相对生猪养殖利润表现较为亮眼，因此部分企业选择卖仔猪获取一定利润，但随着 5 月后补栏旺季结束，仔猪价格存回落风险，届时企业利润或将缩水，但当前母猪群体已经更新为效率更高的一代，非深度（长期）亏损状态下，较难引发市场悲观淘汰心理。另外，当前市场情绪处于谨慎悲观状态，养殖扩张意愿不足，但尚未到亏损去产能的地步（前期低效率产能已经清除殆尽，各企业成本均已明显下降），后续母猪产能或仍维持区间震荡为主。

　　对于后期猪价走势，紫金天风期货研究所分析，去年下半年仔猪补栏充裕，因此今年上半年市场并不缺商品猪，市场虽有压栏挺价，补足体重空间，但幅度不会很大。在市场预期相对悲观情况下，预期二育抄底价格不会很高，即使进场也是滚动二育，周期不会很长，预期 2 月现货价格区间震荡。随着春节之后饲料价格的上涨，将增加中长期的养殖成本，抬升远月期货底部重心。截止到 2 月上旬，自繁自养的养殖利润相对乐观，加上往年三季度是现货价格高点，导致 1 月以来仔猪补栏积极性较强，但今年疫情可控，在没有较强炒作题材的情况下，预期现货价格上涨幅度或将不及预期。

　　由于春节前肥猪出栏过于积极，春节后肥猪紧缺，标肥价差扩大到同期历史极值，但由于标猪供应较为充裕，加上春节之后是需求淡季，因此现货价格在春节之后大幅回落，并跌至 14 元关口。元宵节后需求端逐步回暖，在学校开学以及务工返城的支撑下，预期下周餐饮以及企业团餐备货将有短暂集中增加，对现货价格将有一定的支撑，加上较大的标肥价差，现货价格或有一定的回暖。

　　目前猪价虽难出现连续大幅波动趋势，但 2025 年年内存在一些阶段性波动机会。侯晓瑞认为，春节后的二育及肥标价差异常偏高导致的压栏行为，可能导致猪价在 5 月前后存在一定的下跌空间，若伴随着猪价的下跌产能能够阶段性出清， 6 月后猪价存在好转的时间及空间。

　　9 月后猪肉需求将逐步恢复，二次育肥等待时机入场为腌腊及春节需求做准备，因此猪价较难出现明显下跌（或高于年内价格中枢 14 元 /kg ）。 11 月后随着供应及需求的同步释放，猪价将进入新的平台。

　　美国总统特朗普周三宣布，将暂时冻结其在 解放日 宣布的对等关税调整措施 90 天，但对华关税税率将从 104% 提高至 125%。 此前宣布的关税在 90 天暂缓执行期内将统一适用 10% 的最低税率。 鉴于中国对世界市场表现出的不尊重……美国对华关税税率即刻起上调至 125%。 特朗普在其社交平台 真相社交 发文称。 数小时前，中国政府宣布自周四起对美国商品加征 84% 附加税，并誓言 战斗到底 。 这位共和党总统同时表示，由于超过 75 个国家联系美国政府官员请求谈判且 未采取任何报复措施 ，他决定对这些国家 实施 90 天关税暂缓期，期间互惠关税大幅降至 10%，该决定同样立即生效 。 美国财政部长斯科特·贝森特在被问及已适用 10% 关税国家时证实： 现行税率将维持不变。 美国政府发言人卡罗琳·克莱尔·莱维特补充称 关税水平将全面降至 10%。 二人均表示政府将继续开展双边谈判。这意味着同样初始税率为 10% 的澳大利亚、新西兰、阿根廷、乌拉圭、巴西等地区国家，在特朗普宣布的 暂缓期 内将维持该税率水平。 乌拉圭外交部确认： 所有 10% 税率均不延期。许多原税率更高的国家被降至 10% ——未来 90 天维持该水平。这是初步信息，后续可能调整。 自从特朗普总统上周宣布对包括牛肉在内的多种商品供应国实施差别化关税上调后，对美贸易已成 奥德赛式 艰难旅程。 有贸易商表示报关代理应接不暇且无法回复咨询，另有代理商为已下单货物追加关税而反复修改信用证订单。另一重不确定性在于关税上调的实际生效时点——究竟始于原产国清关装船时，还是货物抵美时。 多数船舶需要中转，这令所有进口商品而不仅是牛肉陷入困境， 一位贸易商解释。 另有消息人士称： 即便是 2000 年代初口蹄疫暴发时期也未出现这种情况。 尽管澳大利亚方面表示目前 10% 附加税暂由进口商承担，但有中间商对后续可持续性提出质疑。 以巴西为例，原本以 36.4% 关税对美出口的 低价肉 预计将转道销往中国等市场。 尼加拉瓜同样面临变局——该国牛肉原本享受 0% 对美关税，年出口量约 6 万吨，如今税率升至 18%。 我认为尼加拉瓜牛肉也将涌入中国市场， 某消息人士表示。 另一引发市场 强烈震荡 的因素是 美国牛肉供应国的汇率稳定点位 。 当原材料价格和汇率都不明朗时，很难敲定 1-2 个月后的货物订单， 业内人士解释。 另有贸易商推测： 我们也不清楚这些税率是否会永久化。预计一个月内局势会明朗得多 ，暗指未来数日可能重启的贸易谈判。